Les Warrants

Qu’est-ce qu’un Warrant ?

Un Warrant est un produit dérivé en bourse. Il s’agit d’un produit qui donne le droit – et non l’obligation -, d’acheter ou de vendre une action ou un titre, à un certain prix avant une date d’expiration.

Le prix auquel le titre sous-jacent peut être acheter via le Warrant est appelé prix d’exercice, ou prix de levée du Warrant. Un Warrant émis par une entité Européenne peut être exercée qu’à la date d’expiration du contrat.

Il existe deux types de Warrant :

  • Les warrants Call : Appeler en français warrant d’achat. Ils donnent le droit d’acheter une action ou un titre et donc de s’exposer à une hausse du sous-jacent.
  • Les warrants Put : Appeler en français warrant de vente. Ils donnent le droit de vendre un titre ou une action. Il permettent donc de s’exposer à la baisse d’un sous-jacent.

💡Intéressant : En Europe, l’émetteur n°1 de produits dérivés en bourse et de warrants est la Société Générale.

Comment fonctionnent les Warrants ?

Le fonctionnement des Warrant est similaires en beaucoup de points à celui des options. Quelques différences les distinguent pourtant. L’émetteur est bien souvent l’entreprise elle-même et non un tiers comme cela peut être le cas pour les options. Aussi, ils sont négociés la plus part du temps directement en bourse et ne peuvent être vendus tant que la date d’exercice n’est pas atteinte.

Les paramètres qui dictent le fonctionnement d’un Warrant

  • Le sous-jacent : Il s’agit du de l’actif sur lequel le Warrant se base pour fonctionner. La plupart du temps, le sous-jacent est une action ou un indice boursier comme le CAC 40 et le S&P500. De manière plus rare, il est possible de trouver des warrants ayant comme sous-jacent une matière première comme l’or ou le pétrole par exemple.
  • Le type : Le type de Warrant, Call ou Put, indique si le warrant vous expose à une hausse ou à une baisse du sous-jacent. Un warrant de type « Call », vous expose à une hausse. Un warrant de type « Put », vous l’aurez compris… à une baisse 😉
  • Le prix d’exercice : Le prix d’exercice est le prix que doit atteindre le sous-jacent pour valider le Warrant souscris.
  • La Maturité : Il s’agit de la date à laquelle se clôture le Warrant, il s’agit aussi de la date à laquelle on peut dire que le Warrant est gagnant ou perdant.
  • L’achat : Il s’agit du prix auquel vous pouvez acheter le Warrant.
  • La vente : Il s’agit du prix auquel vous pouvez négocier la vente du Warrant.

Les Warrant sont des produits financiers complexe. Il n’est pas recommander à des investisseurs débutant ou ne comprenant pas complètement le fonctionnement de ceux-ci, d’investir dans ce type de produit.