ETF avec effet de levier

Les investisseurs ont recours à de nombreuses astuces pour tenter de battre la performance globale du marché boursier. Les fonds négociés en bourse, Exchange-Traded Funds (ETF) à effet de levier entrent dans cette catégorie. Un ETF à effet de levier suit généralement un indice boursier, un secteur ou une catégorie d’actifs, et a recours à l’endettement pour accroître le rendement du fonds. L’achat d’actions d’un ETF à effet de levier comporte certains risques, dont les investisseurs doivent être clairement conscients avant de prendre toute décision d’investissement.

Qu’est-ce qu’un ETF à effet de levier ?

Un ETF à effet de levier ( Exchange-Traded Funds), qui détient à la fois de la dette et des capitaux propres, utilise la dette pour amplifier le rendement quotidien des actionnaires. Les ETF sans effet de levier, par contre, ne détiennent que des capitaux propres avec effet de levier et se contentent de suivre un indice ou une catégorie d’actifs sous-jacents dans le but de reproduire le rendement de cet indice ou de cet actif. Les gestionnaires de fonds des ETF à effet de levier visent à générer des rendements quotidiens qui sont des multiples du rendement de l’indice ou de la catégorie d’actifs sous-jacents, dans le but d’obtenir des rendements qui dépassent le coût de la prise en charge de la dette.

Les ETF à effet de levier peuvent aussi utiliser des produits dérivés, comme des options et des contrats à terme, pour amplifier les rendements. Les ETF à effet de levier inversé utilisent des produits dérivés pour générer le contraire du rendement quotidien d’un indice ou d’une catégorie d’actifs. Les investisseurs qui s’attendent à ce que la valeur d’un indice ou d’une catégorie d’actifs diminue, un peu comme les vendeurs à découvert, peuvent acheter des parts d’un ETF à effet de levier inversé. Certains ETF à effet de levier inversé visent à générer un multiple de l’opposé du rendement quotidien d’un indice ou d’une catégorie d’actifs.

Comment fonctionnent les ETF à effet de levier ?

Le moyen le plus simple d’expliquer le fonctionnement des fonds à effet de levier est de donner quelques exemples. Supposons que vous détenez des parts d’un ETF à effet de levier x3 qui suit l’indice S&P 500 et que cet indice perd 20 % de sa valeur en un mois. Vos parts dans l’ETF à effet de levier perdraient environ 60 % de leur valeur. Si l’ETF n’était pas à effet de levier, il faudrait que la valeur de l’indice S&P 500 augmente d’environ 25 % pour que vous récupériez vos pertes. (Si un actif perd et reprend de la valeur, la valeur retrouvée représente une plus grande proportion de la valeur de l’actif à son montant réduit). Mais avec le ETF à triple effet de levier, il faudrait que la valeur du S&P augmente de 50 % et la valeur de vos parts dans le ETF de 150 % pour récupérer ces mêmes pertes.

Les avantages et inconvénients d’utiliser un ETF à effet de levier

Les ETF à effet de levier sont souvent utilisés par les traders qui réalisent des investissements à court terme. Imaginez qu’un négociant s’attende à ce que le prix du pétrole augmente au cours de quelques jours ou semaines. Une petite position dans un ETF à effet de levier peut augmenter considérablement le rendement du négociant si cette prédiction est exacte. Si un négociant s’attend à une baisse du prix du pétrole à court terme, la détention d’actions d’un ETF à effet de levier inversé peut constituer une couverture contre les pertes potentielles. Mais si le négociant se trompe dans ses prévisions, la nature à effet de levier de l’ETF amplifie les pertes du négociant.

Ce sont là les principaux avantages et inconvénients d’un placement dans un ETF à effet de levier :

Les avantagesLes inconvénients
Les ETF à effet de levier amplifient les rendements quotidiens et peuvent aider les traders à générer des rendements supérieurs et à se couvrir contre les pertes potentielles.Les rendements quotidiens amplifiés d’un ETF à effet de levier peuvent entraîner des pertes importantes sur de courtes périodes, et un ETF à effet de levier peut perdre la majeure partie ou la totalité de sa valeur.
Les parts des ETF à effet de levier sont négociées sur le marché libre comme une action.Certains ETF à effet de levier ne sont pas très négociés, ce qui signifie que votre capacité à acheter ou à vendre des parts d’un fonds à effet de levier peut être limitée.
Investir dans un ETF à effet de levier peut conférer une exposition indirecte aux contrats dérivés.Parce qu’ils utilisent des produits dérivés pour augmenter les rendements, les ETF à effet de levier sont moins susceptibles de suivre de près l’indice ou l’actif sous-jacent.
Les ETF à effet de levier reproduisent les rendements quotidiens d’un indice ou d’un actif avec des erreurs de suivi minimales.À long terme, les ETF à effet de levier ne reflètent pas étroitement les rendements quotidiens de l’indice ou de l’actif qu’ils suivent.